熊出沒!74只白馬股落入熊市“包圍圈”,中盤藍籌或成新戰場

高秋榕
2021-03-08 22:03:35
定價邏輯已變,投資需要新的方向。投資者未來需要接受一定程度的“不完美”,突出邊際,尤其是盈利改善增速更快且估值相對合理,并具有競爭優勢的中盤藍籌,如細分賽道的白馬及龍二、龍三等。

3月8日,市場高開后一路單邊下行,創業板指大跌近5%,距近期3476點的高位已跌逾20%,跌入技術性熊市。

圖蟲創意-891668866073886745.jpg圖片來源:圖蟲創意

截至收盤,滬指跌2.30%,報收3421點;深成指跌3.81%,報收13863點;創業板指跌4.98%,報收2728點。

北向資金合計成交額1271.19億元,全天成交凈賣出85.89億元。其中,滬股通合計成交額602.97億元,成交凈賣出46.95億元;深股通合計成交668.22億元,成交凈賣出38.94億元。單日凈賣出金額創2020年9月25日以來新高。

個股呈普跌格局,逾3000個股收跌,跌幅超9%個股逾60家,虧錢效應開始擴散。盤面上,油氣設服、電力、石墨電極、注冊制次新股等板塊漲幅居前,市場熱點集中在碳中和主線及低位低市值個股;白酒、農業、軍工等板塊跌幅居前,抱團股掀起跌停潮。

74只白馬股跌入技術性熊市

鉅陣資本創始合伙人、投資總監龍舫在接受時代財經采訪時表示,今日市場大跌主要是機構和個人調倉換股所導致的。

“市場基本已經到了底部;指數已經跌到半年線附近,技術上第一波調整即將結束。若今晚沒有重大利空消息,明日大概率會習慣性低開后企穩?!饼堲硨r代財經表示。

從北上資金的流向來看,盡管今日凈賣出金額創2020年9月25日以來新高,但龍舫認為,這主要是因為北上資金中部分交易型資金調倉換股,以及美股震蕩背景下資金回流美股加倉,投資者不必過于恐慌。

而創業板指跌入技術性熊市,是由于該指數主要是大市值的光伏、新能源板塊的個股,創業板指前期估值過高引發估值回歸。

毫無疑問,抱團股再度殺跌成為拖累指數的元兇。Wind概念指數“茅指數”今日大跌超5%。

貴州茅臺股價跌破每股2000元,今日收跌4.86%,報1960元/股,這是貴州茅臺股價今年來第二次跌破2000元。而隆基股份、瀘州老窖、通策醫療、愛爾眼科、比亞迪等此前的機構抱團股再遭重挫。

值得注意的是,從技術面來看,指數和個股自高點回撤幅度超過20%一般會被認為進入技術性熊市。時代財經統計發現,春節后總市值超1000億的白馬股中,截至3月8日收盤有74股自節后最高點調整以來跌幅超過20%,而這其中有15股市值已跌破1000億元。

微信圖片_20210308203502.png數據來源:wind丨時代財經制圖

具體來看,白酒、醫藥等消費板塊以及去年大熱的光伏、鋰電池等新能源板塊成為調整的重災區。其中,愛美客、通策醫療、陽光電源、華友鈷業、瀘州老窖跌幅均超40%;古井貢酒、萬泰生物、恩捷股份等跌落千億市值梯隊。

龍舫認為,短期內大市值藍籌股可以搏技術性反彈,快進快出,但后期可能會有第二波殺跌,今年很難有特別好的投資機會。

中盤藍籌或成新戰場

龍舫對時代財經表示,未來其更看好中等市值的二線藍籌,特別是政府工作報告中提到的5G、芯片、高端制造等大科技板塊的個股,利潤增長會較為穩定,更具備投資機會。

值得注意的是,今年以來,中盤藍籌、中盤股也成為券商聚焦的新戰場。

天風策略首席分析師劉晨明認為,隨著全球利率水平的逐步抬升,階段性來說,由于久期占優的資產對貼現率更加敏感,因此波動性開始明顯放大;相對而言,短期業績爆發且并沒有被給予長久期溢價的公司受到貼現率上行的影響較小。由此,開辟超額收益的新戰場,需要適度下沉到中盤股,優選具備行業β的方向(如順全球生產周期、軍工上游、新能源等)。

國泰君安首席策略分析師陳顯順也在3月8日發表題為《接受不完美,聚焦中盤藍籌》的研報。

陳顯順在研報中表示,定價邏輯已變,投資需要新的方向。投資者未來需要接受一定程度的“不完美”,突出邊際,尤其是盈利改善增速更快且估值相對合理,并具有競爭優勢的中盤藍籌,如細分賽道的白馬及龍二、龍三等。

陳顯順表示,聚焦中盤藍籌并非是去尋找小妖票,也非尋找純粹的低估值,而是要去尋找盈利改善更快,估值相對合理,具有競爭優勢的公司。

貼現率的抬升、匯率的相對變化以及盈利結構的相對變化,前期投資者抱團的結構已經瓦解,投資風格轉向周期價值。陳顯順認為,未來投資的三條主線分別為:EPS環比高增;PB-ROE具有性價比;公司經營質量改善,成長性開始顯現。

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